中国钢铁新闻网9月18日消息，由中国冶金报社主办，中国钢铁工业协会、全国工商联并购公会为支持单位的“2008中国并购重组论坛”在北京召开。
出席论坛的嘉宾有国务院国有资产监督管理委员会、国家发展与改革委员会、国家商务部、中国钢铁工业协会以及宝钢、武钢、河北钢铁、山东钢铁、沙钢、中国中钢集团等政府相关部门和企业领导，共计300余人出席此次论坛。论坛将历时两天，会议代表将就钢铁行业并购重组的热点话题进行广泛、深入交流。
中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生围绕大力推进中国钢铁企业并购重组的问题，讲述三点个人看法和意见。
他认为钢铁企业的兼并重组历来不断发生，但20世纪90年代以来规模越来越大，影响也越来越大，2006年全球钢铁企业并购重组的交易额已高达910亿美元，成为当前和未来若干年全球钢铁工业发展的大趋势。
他强调推进钢铁企业并购重组是中国钢铁工业发展的战略需要。中国处在工业化发展的中期阶段，全社会对钢铁产品逐年增长的旺盛需求，为中国钢铁工业发展提供良好的外部条件，拉动钢铁工业稳定快速发展。反过来，钢铁工业作为国民经济的重要基础产业，中国实现工业化的支撑产业，钢铁工业发展又支撑中国GDP的快速平稳增长，为中国推进实现全面建设小康社会目标做出重大的贡献。
他指出当前推进中国钢铁企业并购重组应当解决的几个重大问题。应当建立、健全和完善跨地区、跨省市企业并购重组的有效的利益协调和平衡机制，妥善地协调和照顾各方面的利益，调动各方面的积极性；应当发挥大型优势企业的主导作用，实质上是要强调在并购重组过程中，大型优势企业要更多地承担责任和义务，保证并购重组的预订目标全面落实和完成；政府有关部门应当把钢铁企业的并购重组作为一项重要内容，明确全行业并购重组的规划、方向、要点和要求，以指导全行业并购重组工作的全面开展，也应当对并购重组后的企业集团应当实现的目标提出要求，并进行考核、检查验收，确保并购重组的各项预订目标全面完成，推进并购重组后的企业集团又好又快地发展。
商务部研究院外国投资研究部主任马宇发对外资并购对于钢铁行业的可能影响进行分析。他认为外资并购可能会影响钢铁行业的竞争格局变化；提高行业发展水平；影响上下游企业发展和钢铁消费者行为。
全国人大财经委员会委员、国务院发展研究中心学术委员会副主任陆百甫指出，企业重组与并购是中国企业改革的一个重要战略取向，是中国企业为适应国内发展和国际经济全球化新形势的一个必要改革措施，在国内，本土企业重组与并购，政策是畅通的。
国务院国有资产监督管理委员会规划发展局局长王晓齐建议中国钢铁企业在今后的兼并重组中应该注意以下几个问题：一是中国钢铁企业的兼并重组要符合企业的战略定位和发展规划，突出钢铁主业，避免盲目多元化倾向。二是兼并重组要控制在企业合理的经济承受能力之内，避免盲目扩张。三是要认真做好前期准备工作，搞好尽职调查，做好各种风险的防范和有效规避。四是企业调整重组不仅仅是简单的并购，还应该包括企业内部的资源整合，剥离和处置非主业或不良资产；产业布局和品种结构的调整，包括新厂建设和老厂改造；完善企业组织架构，缩短管理链条，增强对子企业控制力；同时还需要做好联合重组后不同企业间企业文化的融合。
宝钢集团董事长徐乐江认为钢铁企业规模大型化和全球范围内兼并重组已成为世界钢铁行业发展演变的规律和必然趋势。兼并重组是应对全球钢铁产能过剩和实现企业迅速成长的有效途径；兼并重组有利于提高钢铁企业对上下游产业的议价能力；有利于发挥规模经济和协同效应，提高企业竞争力。
徐乐江认为，中国钢铁产业兼并重组经历一个从准兼并到兼并，从救济式兼并到战略式兼并，从不成熟兼并到较规范兼并，从政府主导重组到政府引导与市场力量相结合的国有资本、民营资本和海外资本共同参与的发展历程；经历探索期、缓慢推进期和加速推进期三个阶段。本世纪以来，世界其它地区的钢铁产业集中度不断提高，而在中国由于众多资本投入钢铁行业，钢铁产能迅速扩张，钢铁企业数目也急剧增加，呈现产业分散的态势，只是到了2007年产业集中度才有所提高。与其它国家和地区相比，中国钢铁行业的产业集中度很低，大而不强、多而寡优、产业分散。
徐乐江指出，在新形势下中国钢铁产业面临巨大挑战。宏观经济发展的不确定因素和下行风险增加，在通胀压力、经济增长放缓和下游行业需求减弱的宏观背景下，钢铁行业盈利的潜在风险和困难明显增加，钢铁行业已经告别前几年的高速增长态势，中国钢铁企业商业运作的旧模式不再有效；钢铁生产成本高企，铁矿石长期协议价格的连续6年上涨，而在最近一年中，除镍价外，焦炭、动力煤、废钢、铁合金等其他原材料价格也大幅上涨；资源与环境压力日益凸显，当前能源供需矛盾突出、资源不足、环境污染已成为制约中国经济和社会发展的重要因素；外资加速对中国钢铁产业的渗透，由于外资钢铁企业不仅拥有技术、资金、管理等优势，还具有丰富的市场经营和资本运作经验，外资将是中国钢铁企业兼并重组进程中日趋突出的强势力量。
徐乐江强调兼并重组是中国钢铁企业的战略选择，也是中国钢铁工业由大变强的必由之路。兼并重组能减少企业数量，消除竞争对手，促使产业从分散无序走向集中有序，避免无序竞争；能提高市场占有率和市场影响力，提高钢铁企业对上下游产业的议价能力；能共享资源、优化资源配置，降低原料采购、生产、运输、销售、研发和管理成本；能使优势企业积聚的管理和技术优势向整合后的企业辐射，提高企业运营效率和生产效率；使企业在更宽的平台上组织生产线的专业化分工，合理生产布局，同时有利于淘汰落后，优化产品结构，提升产品附加值；能集中资源、共同研发，加快企业技术创新，促进企业技术进步、产品升级和节能减排。并认为中国钢铁企业将引领世界钢铁业的新一轮重组浪潮。
武汉钢铁集团副总经理贾宝军认为目前中国钢铁企业并购重组呈现出三大突出特点：一是动作快。2008年以来，国内钢铁行业的兼并重组动作之快，效率之高，出人预料。中央企业如宝钢、鞍钢、武钢，是中国钢铁行业的排头兵，在并购重组中发挥着重要作用。地方钢铁企业并购重组的动作也很快。在短短半年的时间内，山东、河北、广东、广西等省级“钢铁航母”陆续宣告成立，这标志着国内钢铁行业进入大集团竞争格局。二是规模大。从钢产量来看，现在钢铁行业联合重组的规模已不同于过去的小打小闹，大规模的联合重组，在过去是不多见的。三是模式新。重组模式的新变化主要体现在两个方面：一是突破地域限制，进行跨地区重组。二是利用资本市场进行并购。一些重组企业开始利用资本市场，通过控股的方式对被重组企业进行实质性掌控，这使得钢铁企业重组走出“联而不合”的怪圈。重组后的企业行为更加一致，利益更加趋同，从而达到1加1大于2、1加1大于3的重组效果。
贾宝军指出当前中国钢铁企业并购重组需要关注和解决的若干问题。近年来中国钢铁企业的并购重组工作取得一定的成效，但由于在观念和认识、所有制、利益分配等方面存在差异，使得中国钢铁产业在重组过程中仍然存在不少难题和制约因素，需要引起关注和加以解决，一是发展思路上有误区。二是管理体制上有障碍。三是利益分配上有矛盾。四是处理遗留问题上有困难。五是推动并购重组的内动力还不强。
河北钢铁集团董事长兼总经理王义芳认为，并购重组是钢铁业做大做强的重要途径；是钢铁企业扩大规模优势的一条捷径；是钢铁企业增强市场话语权的必然选择；并且并购重组有利于增强钢铁企业应对市场风险的能力并购重组有利于钢铁企业适应经济全球化发展趋势，通过资本输出，规避国际贸易壁垒，增强对全球市场的渗透能力。联合重组是中国实现钢铁工业科学发展的必然要求，对中国钢铁工业具有特殊的现实意义。因为中国钢铁产业集中度相对较低；国内供求矛盾在逐步增大；装备水平参差不齐，大量低水平装备生产大量低档次产品，同时造成沉重的资源和环保压力。推动国内钢铁企业联合重组有利于打破地区利益的阻碍，解决钢铁业重复建设问题，促进产品结构优化，实现产业优化升级；有利于推动钢铁产业布局向沿海型发展，缓解内陆地区资源、能源、环境等压力；有利于实现钢铁企业资产、资金、人才、装备、技术、研发的集中统一管理，提高运行效率；有利于提高钢铁企业国内、国际市场竞争能力，扩大市场份额，提高整个行业的经济效益；有利于推进节能减排和资源、能源的集约利用，实现钢铁行业科学发展。
王义芳强调，河北钢铁集团将发挥整合优势倾力打造国内领先、国际一流的钢铁强企业。他说河北钢铁将利用规模优势、资源优势、装备优势、产品优势和人才优势；由粗加工向精加工转变、由低端产品向高端产品转变、由内地布局向沿海布局转变、由分散发展向集中发展转变；建成全国最大、最具竞争力的优质建材基地、钒钛基地和精品板材基地；力争到“十一五”末期，集团钢产能达到5,000万吨，成为“国内领先、国际一流”的大型钢铁企业集团；争取到“十三五”末，将河北省钢铁产能由1.2亿吨压缩到8,000万吨，向深度拓展钢铁产业链，提高钢铁产品附加值，实现由钢铁大省向钢铁强省的转变，为河北建设沿海强省作出更大贡献。
山东钢铁集团有限公司董事长邹仲琛对山东钢铁的重组进行经验介绍。他认为资产重组是山东国有钢铁企业实现“由大到强”新跨越的战略选择。“十五”以来，山东钢铁行业快速发展，已成为钢铁大省，但还不是钢铁强省。山东钢铁主要存在四个方面的问题：一是产业集中度不高，并呈逐年下降态势。二是生产布局不合理。三是产品结构不合理。四是装备水平相对落后，节能减排压力大。因此，实施资产重组是实现山东钢铁产业升级的客观要求；是调整山东钢铁产业布局的有效途径；是建设钢铁强省和制造业强省的重要举措。
他指出山东钢铁重组“资产重组、淘汰落后、调整布局、提升档次”的指导方针和资产重组的关键。对集团公司的治理结构、管控模式、集团总部的功能定位、权责分配、组织结构、集团的价值创造以及关键资源和核心业务的整合等，作深入探讨，依据山东钢铁的实际，学习借鉴兄弟单位的经验，发挥集团总部和子公司两个积极性，初步确立“战略管控+总部价值创造”的管控模式；并认为集团管控的基础是总部功能定位，集团管控的核心是资源和业务整合，集团管控的关键是权利与责任的分配。并认为，国有企业资产重组要发挥政府和企业两个积极性；战略目标必须清晰；要注重处理好与地方政府的关系。
中国中钢集团副总裁李志民指出，钢铁行业的兼并重组，为生产性服务企业提供机遇，顺应国家钢铁产业政策和国际钢铁业的发展潮流，有利于淘汰落后产能和低水平工艺设备，提升产业集中度，实现企业的规模扩张，同时也为作为钢铁服务的企业提供机遇。并强调，服务性企业应积极开展并购重组，完善钢铁供应链，服务国内外钢铁企业。
李志民认为，应该通过大力打造现代钢铁生产性服务业，来促进钢铁工业的兼并重组与产业结构升级。从产业链来看，生产性服务企业扮演着两种职能，其既为生产企业提供外部服务，同时自身也构成产业链的一个节点，因此，生产性服务业具有产业链整合的功能。
李志民进一步指出，随着国民经济和钢铁工业的快速发展与资源、环境的矛盾日益突出，中国钢铁工业的可持续发展面临严峻的挑战。这主要体现在三个方面：一是随着钢铁工业的快速发展，生产所必需的铁矿、铬矿、锰矿、镍矿等战略资源供应日趋紧张；二是钢铁工业作为一个高耗能、高污染的产业，能源、环境对全行业发展制约进一步加大；三是钢铁行业集中度低，创新能力仍有待提高，产业布局调整任务艰巨。因此，更应该建立绿色的供应链，致力钢铁工业的可持续发展。
毕马威华振会计师事务所合伙人徐敏对企业并购过程中的财务风险进行分析，认为企业的横向合并能实现1加1大于2规模经济效益，纵向并购能整合上下游产业链，实现获取整个产业链的利。从并购交易结果的历史回顾来看，有近三分之二的并购交易未能实现价值增值。
他表示，并购的风险存在于交易的每一阶段。启动阶段表现为损耗内部资源，分散业务发展注意力；交易阶段表现为付出交易成本，估价过高，合同条款漏洞，无法把握核心价值，项目预期不明；企业整合后则面临负债黑洞暴露，客户流失，合同失效和技术流失等可控风险以及人员流失，文化冲突和协同效应失效等不可控风险。
对此，徐敏介绍整合最优的方法。并购前应结合公司市场战略，进行目标选取和评估。在尽职调查阶段，则应进行并购谈判和尽职调查。并购完成后，应完成业务整合和评估。
